一片疑雾弥漫的气氛，结合了推理的层次，再加上激烈的打斗，构成了这套武侠剧。修心养性的楚留香（苗侨伟），与三位红粉知己避居世外。但楚留香静极思动，又刚值好友左轻侯生辰，遂藉此再度重出俗世，与三美到左家祝贺。 到左家后，发生怪事连篇，原来左家独女恋上世仇薛家之子薛斌，两人竟诈死以调解两家的宿...怨。此事被楚留香查悉，为成其好事，就暗中给多他们帮助。可惜此事恰巧给桑小靖（翁美玲）知悉，并无意间泄露给左轻侯知道，惹得左轻侯错手误杀女儿，薛斌殉情自尽。 而楚留香亦因插手此事，涉嫌盗取薛家宝剑，及被江湖中人误会他杀死武林名人，几遭杀身之祸。及后，楚留香再遇好友中原一点红（惠天赐），几悉一点红的妻子被一个以蝙蝠公子为首的神秘组织所杀，以期中原一点重出江湖为之效命。楚留香有见及此，为己为人，决定追查真相。其实蝙蝠公子乃原随云（任达华）的化身。他本有一段耐人寻味的身世，他之所以组织蝙蝠宫，亦有原委。最后，当楚留香洞悉一切后，与原随云唯有作一场生死决斗。
古大鹏乘胡铁花等饥馑之危，攻上华山袭击众人，幸楚留香赶至克制古势力，古大鹏迫于逃亡投奔蝙蝠。 仁宪率众回京重掌朝政，将四皇爷发配疆外。另一方面，仁宪经过诸多变幻后，顿感心力交瘁，决意将帝位传予
楚留香当众展示枯梅师太临死前所写下血书，原随云顿百辞莫辩。楚更藉丁枫证实原随原为蝙蝠公子的化身，原随云老羞成怒下，抢走小静，众人顿不知所措。 原随云一直胁持小静逃去，灵芝跟随二人，原随云大为反
